Comprar un call
Los precios de contado son abiertos. Para ver los strikes, los precios de equilibrio y los rendimientos, necesitas una suscripción a Ábaco.
El Concepto, arriba, es abierto: explica el método completo antes de que pagues nada.
Comprar un call
Tomas exposición al alza poniendo una fracción de lo que cuesta el activo. Lo máximo que puedes perder es la prima que pagas.
Qué hace cada control
Vencimiento es la fecha en que la opción expira. Ábaco abre por omisión en el más cercano a dieciocho meses, no en el de esta semana: la pregunta del aplicativo es de plazo, no de apuesta corta.
Strike central es el precio alrededor del cual quieres ver la escalera; arranca en el precio de contado. Salto entre strikes es cuánto separa un peldaño del siguiente, y Strikes en pantalla cuántos ves. La escalera pedida se ajusta después a los strikes que de verdad cotizan: si pides uno que no existe, la tabla toma el más cercano.
Lotes multiplica todo por cien unidades cada uno. No cambia los precios de equilibrio —esos son por unidad—, pero sí la caja que entra o sale y la pérdida máxima.
Cómo se comparan estas tres cifras
Al contado es lo que costaría comprar hoy las mismas unidades del activo. Con el call central es lo que cuesta la prima para tener esa misma exposición al alza. Caja que te ahorras es la resta.
Ese ahorro es el argumento de la operación y también su costo: el dinero que no pones es dinero que queda libre, pero la prima se pierde entera si el activo no pasa del strike. Por eso la tabla de abajo pone el precio de equilibrio al frente — ese es el nivel a partir del cual el ahorro deja de ser un préstamo contra tu propia visión.
| Strike | Prima | Caja que pagas | Equilibrio | BTC equivalente | Distancia | Tasa anual | Pérdida máxima | Interés abierto | |
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La prima es el punto medio entre compra y venta. Los strikes sin mercado —sin cotización o sin interés abierto— salen marcados en vez de calcularse.
Cómo se lee cada columna
Prima es el punto medio entre lo que pagan y lo que piden por esa opción. Caja que pagas es la prima por cien unidades por el número de lotes, más la comisión.
Equilibrio es el precio de IBIT al que la operación no gana ni pierde: el strike más la prima.
BTC equivalente es ese mismo nivel expresado en bitcoin, y es la cifra que de verdad importa: es el precio al que estás comprando bitcoin a futuro. Si el bitcoin termina por encima, compraste barato; por debajo, la prima se perdió. El número ya trae descontado lo que el respaldo de cada unidad del fondo se encoge hasta el vencimiento.
Distancia es cuánto falta desde el precio de hoy hasta ese equilibrio, y Tasa anual convierte esa distancia en el ritmo al que el activo tendría que subir cada año para llegar. Pérdida máxima es la prima entera: en un call comprado no se puede perder más.
Interés abierto es cuántos contratos de ese strike siguen vivos. Cuando es bajo, la cotización es poco confiable aunque el número se vea bien.
Vender un put
Los precios de contado son abiertos. Para ver los strikes, los precios de equilibrio y los rendimientos, necesitas una suscripción a Ábaco.
El Concepto, arriba, es abierto: explica el método completo antes de que pagues nada.
Vender un put
Recibes una prima hoy y quedas obligado a comprar el activo al strike si el precio cae. Es la forma clásica de generar renta, y la que más capital compromete.
Qué hace cada control
Vencimiento es la fecha en que la opción expira. Ábaco abre por omisión en el más cercano a dieciocho meses, no en el de esta semana: la pregunta del aplicativo es de plazo, no de apuesta corta.
Strike central es el precio alrededor del cual quieres ver la escalera; arranca en el precio de contado. Salto entre strikes es cuánto separa un peldaño del siguiente, y Strikes en pantalla cuántos ves. La escalera pedida se ajusta después a los strikes que de verdad cotizan: si pides uno que no existe, la tabla toma el más cercano.
Lotes multiplica todo por cien unidades cada uno. No cambia los precios de equilibrio —esos son por unidad—, pero sí la caja que entra o sale y la pérdida máxima.
| Strike | Prima | Caja que entra | Capital comprometido | BTC equivalente | Distancia | Rend. prima | Rend. colateral | Rend. total | Pérdida máxima | |
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El rendimiento va separado a propósito: lo que produce la prima por sí sola, y aparte lo que renta el capital comprometido. El total es la composición de los dos.
Cómo se lee cada columna
Caja que entra es la prima que recibes hoy, ya descontada la comisión. Capital comprometido es lo que te tocaría poner si te ejercen: el strike por cien unidades por los lotes. Ese capital no se mueve de tu cuenta, pero queda separado mientras la posición viva.
BTC equivalente es el precio al que estás comprando bitcoin a futuro: el strike menos la prima, traducido a bitcoin. Si te ejercen, ese es tu costo real de entrada. Por encima de ahí, te quedaste con la prima y no compraste nada.
El rendimiento va partido a propósito. Rend. prima es lo que produce la prima por sí sola contra el capital comprometido. Rend. colateral es lo que ese capital renta aparte, a la tasa sin riesgo. Rend. total es la composición de los dos. La versión anterior del aplicativo los sumaba en un solo número y metía la tasa dos veces.
Pérdida máxima es el capital comprometido menos la prima: lo que pierdes si el activo se va a cero. Es la operación que puede costar más de lo que pusiste.
Comprar un put
Los precios de contado son abiertos. Para ver los strikes, los precios de equilibrio y los rendimientos, necesitas una suscripción a Ábaco.
El Concepto, arriba, es abierto: explica el método completo antes de que pagues nada.
Comprar un put
Cubres algo que ya tienes, o apuestas a la baja. Si el activo cae, el put gana lo que tu posición pierde. Lo máximo que puedes perder es la prima.
Qué hace cada control
Vencimiento es la fecha en que la opción expira. Ábaco abre por omisión en el más cercano a dieciocho meses, no en el de esta semana: la pregunta del aplicativo es de plazo, no de apuesta corta.
Strike central es el precio alrededor del cual quieres ver la escalera; arranca en el precio de contado. Salto entre strikes es cuánto separa un peldaño del siguiente, y Strikes en pantalla cuántos ves. La escalera pedida se ajusta después a los strikes que de verdad cotizan: si pides uno que no existe, la tabla toma el más cercano.
Lotes multiplica todo por cien unidades cada uno. No cambia los precios de equilibrio —esos son por unidad—, pero sí la caja que entra o sale y la pérdida máxima.
| Strike | Prima | Caja que pagas | Equilibrio | BTC equivalente | Distancia | Tasa anual | Pérdida máxima | Interés abierto | |
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La prima es el punto medio entre compra y venta. Los strikes sin mercado —sin cotización o sin interés abierto— salen marcados en vez de calcularse. La tasa anual sale negativa a propósito: un put comprado gana cuando el activo baja, así que el número dice a qué ritmo tendría que caer para que la posición quede en equilibrio.
Cómo se lee cada columna
Un put comprado es un seguro: gana cuando el activo cae. Por eso Equilibrio es el strike menos la prima, y la Tasa anual sale negativa — dice a qué ritmo tendría que caer el bitcoin cada año para que la posición llegue a equilibrio.
BTC equivalente es el precio al que estás vendiendo bitcoin a futuro. Por debajo de ese nivel el seguro empieza a pagar; por encima, lo que pagaste fue la tranquilidad.
Caja que pagas es la prima por cien unidades por lotes, más comisión, y es también la Pérdida máxima: si el activo sube, el put vence sin valor y no se pierde un peso más.
Interés abierto avisa cuándo la cotización de ese strike es poco confiable.
Vender un call
Los precios de contado son abiertos. Para ver los strikes, los precios de equilibrio y los rendimientos, necesitas una suscripción a Ábaco.
El Concepto, arriba, es abierto: explica el método completo antes de que pagues nada.
Vender un call
Recibes una prima apostando a que el activo no sube por encima del strike. Cómo se comporta depende enteramente de si tienes el activo o no.
Qué hace cada control
Vencimiento es la fecha en que la opción expira. Ábaco abre por omisión en el más cercano a dieciocho meses, no en el de esta semana: la pregunta del aplicativo es de plazo, no de apuesta corta.
Strike central es el precio alrededor del cual quieres ver la escalera; arranca en el precio de contado. Salto entre strikes es cuánto separa un peldaño del siguiente, y Strikes en pantalla cuántos ves. La escalera pedida se ajusta después a los strikes que de verdad cotizan: si pides uno que no existe, la tabla toma el más cercano.
Lotes multiplica todo por cien unidades cada uno. No cambia los precios de equilibrio —esos son por unidad—, pero sí la caja que entra o sale y la pérdida máxima.
| Strike | Prima | Caja que entra | Capital comprometido | BTC equivalente | Distancia | Rend. prima | Rend. colateral | Rend. total | Pérdida máxima | |
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El rendimiento va separado a propósito: lo que produce la prima por sí sola, y aparte lo que renta el capital comprometido. El total es la composición de los dos.
Cómo se lee cada columna
Vender un call entrega prima hoy a cambio de renunciar a la subida por encima del strike. Caja que entra es esa prima, ya con comisión descontada.
Lo que dice Pérdida máxima depende de si va cubierto. Con el activo en la mano no hay pérdida ilimitada: lo que entregas es la subida por encima del strike, y eso es lo que muestra la columna. Descubierto, la pérdida no tiene techo y la tabla lo dice en vez de inventar un número.
BTC equivalente es el precio al que estás vendiendo bitcoin a futuro: el strike más la prima, traducido a bitcoin. Si te ejercen, ese es el precio real al que soltaste el activo. Por encima de ahí, lo que entregas pesa más que lo que recibiste.
El rendimiento va partido igual que en el put vendido — prima por un lado, colateral por otro, y el total como composición de ambos.
El seguimiento va con suscripción
Guarda la estructura que armaste y cada vez que entres la vas a ver valorada contra el mercado de hoy, con su precio de equilibrio recalculado.
El caso de la masterclass, en El Concepto, es abierto: ahí puedes ver cómo se sigue una posición antes de pagar nada.
Las posiciones que sigues
Se guardan los datos de entrada, nunca el resultado. El precio de equilibrio y la ganancia se vuelven a calcular cada vez contra el mercado del momento.
| Posición | Lotes | Prima entrada | Prima hoy | Equilibrio | Debe moverse | Resultado | Pérdida máxima | Días | |
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BTC debe moverse es el recorrido que le falta a Bitcoin para que la posición quede en equilibrio: hacia arriba cuando el número es positivo, hacia abajo cuando es negativo. En un call comprado el equilibrio está por encima; en un put vendido está por debajo, así que un número negativo ahí es el colchón que todavía tienes.
Para empezar a seguir una posición, ve a Comprar un call o Vender un put y pulsa Seguir en la fila del strike que te interesa.
Qué hace este aplicativo
Una calculadora que traduce el precio de una opción sobre IBIT —el fondo de BlackRock que guarda bitcoin— al precio que el bitcoin tendría que alcanzar para que esa operación quede en equilibrio.
Para responder, antes de operar, una sola pregunta: ¿qué tiene que hacer el bitcoin para que yo no pierda? El aplicativo no opina sobre si va a pasar. Entrega el número contra el cual juzgas tu propia visión.
Con la cadena de opciones que cotiza hoy, tomando el punto medio entre compra y venta. La equivalencia entre el fondo y lo que guarda sale de los dos precios de contado del momento, ajustada por lo que el respaldo de cada unidad se encoge hasta el vencimiento: la comisión anual del fondo no se cobra en efectivo, se descuenta del bitcoin guardado.
Cada fila es un strike. La columna de equilibrio es el precio al que la operación no gana ni pierde, y viene dos veces: en IBIT y en BTC equivalente, que es el precio al que estás comprando o vendiendo bitcoin a futuro. La tasa anual convierte ese precio en el ritmo al que el bitcoin tendría que moverse cada año para llegar ahí.
El ejemplo para mi hijo de 5 años
Una caja de galletas cuesta 10 pesos y adentro hay 10 galletas. Si alguien te ofrece la caja, la pregunta no es cuánto vale la caja: es cuánto tiene que valer cada galleta para que te sirva el negocio. Y hay un detalle: el que guarda la caja se come una miguita cada mes por cuidarla, así que dentro de un año habrá un poquito menos de galleta por caja. IBIT es la caja, el bitcoin es la galleta, y la miguita es la comisión. Ábaco hace esa cuenta.
Las cuatro operaciones
- Comprar un call — tomar exposición a la subida poniendo una fracción de lo que costaría comprar el activo. Cien unidades del fondo exigen el precio completo; el call sobre esas mismas cien exige solo la prima. Lo máximo que se pierde es esa prima.
- Vender un put — recibir una prima hoy a cambio de quedar obligado a comprar al strike si el precio cae. Es la forma de generar renta con opciones, y la que compromete más capital: si ejercen, hay que poner el strike por cien unidades por lote.
- Comprar un put — cubrir lo que ya se tiene. Si el activo cae, el put gana lo que la posición pierde, y la prima es el costo de ese seguro. Pérdida acotada a la prima.
- Vender un call — recibir una prima apostando a que el activo no sube por encima del strike. Con el activo en la mano —cubierto— lo que se entrega es la subida por encima de ese nivel. Sin el activo, la pérdida no tiene techo, y el aplicativo lo dice en vez de inventar una cifra.
Lo que se paga por poner menos dinero es el precio de equilibrio: el nivel a partir del cual la operación deja de estar en rojo. Comprado al contado ese nivel es el precio de hoy; con un call sube lo que cueste la prima. Esa es la cifra que Ábaco pone al frente, y la traduce a lo que el fondo guarda.
Cuál de las cuatro corresponde
El paso uno de la pantalla lo resuelve con dos cruces. El primero es la visión contra la volatilidad: con el mercado quieto las primas están baratas y conviene comprarlas; agitado están caras y conviene venderlas. El segundo es la visión contra el plazo, y ahí manda el valor temporal: una opción pierde valor a medida que se acerca el vencimiento, así que el tiempo castiga al que compró y premia al que vendió. Cuando los dos cruces apuntan al mismo lado, la respuesta es una. Cuando se contradicen, son dos, y la elección vuelve a ser de quien opera.
Una operación real, seguida en vivo
Esta es la estructura que enseña el tutorial de la masterclass, abierta el 25 de septiembre de 2025: comprar un call de strike 60 y vender cuatro puts del mismo strike, a enero de 2028. El call costó 21,25 dólares por unidad y cada put pagó 14,35, así que la operación abrió con caja a favor: entraron 5.737,36 dólares por las patas vendidas y salieron 2.125,66 por la comprada, 3.611,70 netos. Se muestra sin maquillaje, valorada contra el bitcoin de este momento.
Call comprado y puts vendidos · strike 60 · enero de 2028
Cargando…
Con el bitcoin en 111.400 dólares el día que se abrió, el aplicativo puso los dos equilibrios sobre la mesa: 143.613 para la pata comprada y 80.694 para las vendidas. Ese era el número contra el cual juzgar la operación, con más de dos años por delante. Esa es la diferencia entre una herramienta que entrega el número y un servicio que promete acertar.
Qué no hace
No recomienda strikes, no pronostica el precio del bitcoin y no sabe cuál es tu situación patrimonial. Calcula aritmética sobre precios de mercado. La decisión y sus consecuencias son enteramente tuyas, y ninguna cifra de esta pantalla constituye asesoría de inversión.
Por qué solo IBIT
La tabla de opciones de cualquier acción la da un corredor. Lo que no da nadie es la traducción, y esa solo existe cuando el papel guarda otra cosa. Ábaco calcula sobre el fondo que guarda bitcoin porque ahí es donde la cuenta vale algo; abrirlo a activos que no guardan nada sería competir donde no hay nada que aportar.
Convenciones
- Un lote son 100 unidades de IBIT.
- La comisión se toma en 0,66 dólares por lote.
- La prima es el punto medio entre compra y venta; los strikes sin cotización o sin interés abierto salen marcados en vez de calcularse.
- La comisión anual del fondo se descuenta contra los días que faltan, no como un castigo fijo.
- Las tasas se anualizan sobre los días reales que faltan, con año de 360 días.
- La cadena se refresca cada dos minutos.